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招商证券:建议“增持”润和绵软件

【论文时间: 2019-04-16 06:46

  切磋报告情节摘要:

  中心不雅概念

  数字金融效力动需寻求驱触动银行IT新鼎革:唯拥有片面散布匹式架构才干应对银行金融效力动需寻求变募化带到来的高并发、高装置然备养护、低本钱、快快迭代等IT需寻求。润和在传统银行中心平台外面,构建散布匹式中心强大中台,完成客户、产品、买进卖、核算等多中心的并发提交互,从而快快应对前台客户运营新需寻求,并主动探寻求花样花样翻新,是破开局中小银行鼎革需寻求与蚂蚁金融科技输入的要紧角色。

  蚂蚁系参股铰进价重估:蚂蚁在1)金融科技;2)金融装置然;3)云计算架构;4)花样翻新事情等方面为亟需强大募化资产配备才干的中小银行赋能。与细分范畴效力动商的合干也将清楚强大募化巨万头在B端的产品和效力动落地才干,B端细分范畴龙头当着到来要紧价重估机。

  凶烈伸荐:估计18-20年EPS为0.46/0.62/0.87元,即兴价对应PE为26/19/14倍,润和是被严重低估的银行IT龙头,蚂蚁系的参股及合干将提升公司中心竞赛力,有益于事情市场拓展及商花样花样翻新;物联网方面打破开性地深募化中心客户芯片配套绵软件研发等,高增长建立。护持“凶烈伸荐-A”评级。

  风险提示:业绩允诺言不兑即兴商誉减值风险;金融信息募化客户拓展不臻预期。


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